⏱ 5 Min. Lesezeit · Stand: 11.06.2026
Die Commerzbank hat die BaFin eingeschaltet, um die Aussagen von UniCredit im Rahmen des Übernahmeangebots zu prüfen. Der Markt zeigt sich skeptisch gegenüber dem Angebot.
- Commerzbank wehrt sich gegen UniCredit-Übernahme
- BaFin prüft die Darstellung der UniCredit zur Anteilsquote
- Aktueller Kurs der Commerzbank über dem Angebotspreis
Die Commerzbank hat in den letzten Tagen eine klare Position gegen das Übernahmeangebot der UniCredit bezogen und die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) eingeschaltet. Der Hintergrund dieser Entscheidung ist die Sorge um die Richtigkeit der von UniCredit kommunizierten Anteilsquote, die als irreführend angesehen wird. Der Übernahmepoker zwischen den beiden Banken hat sich in den letzten Tagen intensiviert, und die Marktreaktionen sind eindeutig: Das Angebot findet bei den Aktionären bislang wenig Anklang.
Was geschah im Übernahmepoker?
Die Commerzbank hat sich entschieden, die BaFin einzuschalten, um die Darstellung von UniCredit zu überprüfen. UniCredit behauptet, dass sie Zugriff auf über 34 Prozent der Commerzbank-Aktien haben könnte, was die Commerzbank jedoch als irreführend zurückweist. Die Frankfurter Bank argumentiert, dass die von UniCredit angegebene Quote aus einer Kombination von direkt gehaltenen Aktien, Derivaten und angedienten Aktien besteht, die nicht gleichwertig sind. Diese unterschiedliche Behandlung der Aktienkategorien könnte das Marktbild verzerren und den Eindruck erwecken, dass UniCredit eine stärkere Kontrolle über die Commerzbank hat, als tatsächlich der Fall ist.
Aktuell notiert die Commerzbank-Aktie bei 36,32 Euro, was einen Rückgang von 1,36 Prozent im Vergleich zum Vortag darstellt. Trotz dieses Rückgangs liegt der Kurs jedoch immer noch über dem rechnerischen Wert des UniCredit-Angebots, das bei etwa 35,50 bis 36,00 Euro liegt. Dies könnte ein Hinweis darauf sein, dass die Aktionäre das Angebot als unattraktiv empfinden und lieber auf eine bessere Gelegenheit warten.
Die Rolle der BaFin
Die BaFin hat die Aufgabe, die Integrität der Finanzmärkte zu schützen und sicherzustellen, dass alle Marktteilnehmer über vollständige und korrekte Informationen verfügen. In diesem Fall wird die BaFin prüfen, ob die Kommunikation von UniCredit das Marktbild tatsächlich verzerrt hat. Die Commerzbank hat darauf hingewiesen, dass ein erheblicher Teil der angedienten Aktien von Marktteilnehmern stammen könnte, die gleichzeitig Derivate mit UniCredit halten. Dies könnte die Annahmequote des Angebots beeinflussen und somit die tatsächliche Unterstützung des Angebots durch die Aktionäre in Frage stellen.
Die Aufsicht könnte auf den Plan gerufen werden, da die UniCredit am 2. Juni 2026 mitteilte, dass ihr 7,6 Prozent der Commerzbank-Aktien angedient worden seien. Zusammen mit den direkt gehaltenen 26,77 Prozent würde dies eine Beteiligung von 34,35 Prozent ergeben. Die Commerzbank hat jedoch betont, dass sie keine institutionellen Investoren identifizieren konnte, die das Angebot angenommen haben, was die Glaubwürdigkeit der UniCredit-Darstellung weiter untergräbt.
Marktreaktionen und Annahmequote
- Aktueller Kurs der Commerzbank-Aktie: 36,32 Euro
- Annahmequote des UniCredit-Angebots: 7,6 Prozent
- Frist für das Übernahmeangebot endet am 16. Juni 2026
Die Annahmequote des UniCredit-Angebots ist bisher enttäuschend. Nur 7,6 Prozent der Aktionäre haben das Angebot angenommen, während bei den Privatanlegern die Quote sogar bei nur 0,05 Prozent liegt. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass das Angebot nicht den Erwartungen der Aktionäre entspricht. Solange der Marktpreis der Commerzbank-Aktie über dem Angebotspreis liegt, wird es für die Aktionäre wenig Anreiz geben, ihre Anteile anzudienen.
Für UniCredit-Chef Andrea Orcel bedeutet dies, dass der Druck steigt, eine überzeugendere Offerte zu präsentieren. Ein Angebot, das unter dem Marktpreis liegt, wird kaum die Zustimmung der Aktionäre finden, die möglicherweise bessere Alternativen in Betracht ziehen. Die Commerzbank hat zudem kürzlich eine Dividende von 1,10 Euro je Aktie ausgeschüttet, was die Attraktivität des Halten von Aktien weiter erhöht.
Die strategische Bedeutung der Übernahme
Die Übernahme der Commerzbank durch UniCredit könnte erhebliche Auswirkungen auf den europäischen Bankensektor haben. Die Commerzbank verfolgt eine Eigenständigkeitsstrategie mit dem Ziel, bis 2026 ein Nettoergebnis von mindestens 3,4 Milliarden Euro zu erreichen. Ein feindlicher Übernahmeversuch könnte diese Strategie gefährden und potenziell Wert vernichten. Vorstandschefin Bettina Orlopp hat bereits betont, dass eine solche Übernahme ohne Kontrolle durch UniCredit, die möglicherweise 40 bis 50 Prozent der Anteile halten könnte, besonders riskant wäre.
Die Commerzbank hat sich klar gegen die Übernahme ausgesprochen und sieht die Notwendigkeit, ihre Unabhängigkeit zu wahren. Die bevorstehende EZB-Sitzung am 10. Juni 2026 könnte zudem weitere Impulse für die Ertragsperspektiven beider Banken liefern und den Übernahmepoker weiter beeinflussen.
Ausblick und nächste Schritte
Die Frist für das Übernahmeangebot endet am 16. Juni 2026, und eine Verlängerung bis zum 3. Juli ist möglich. Bis zu diesem Datum wird die BaFin entscheiden, ob sie die Kommunikation von UniCredit beanstandet. Ein negatives Urteil könnte den weiteren Verlauf des Übernahmeprozesses erheblich beeinflussen und möglicherweise die Bereitschaft der Aktionäre erhöhen, das Angebot zu akzeptieren.
Die Commerzbank hat sich verpflichtet, alle relevanten Informationen und Analysen zur Verfügung zu stellen, um eine umfassende Prüfung des Sachverhalts zu gewährleisten. Dies ist im Interesse aller Marktteilnehmer und soll sicherstellen, dass die Entscheidungen der Aktionäre auf vollständigen und korrekten Informationen basieren.
Fazit
Die Situation rund um die Commerzbank und das Übernahmeangebot von UniCredit bleibt angespannt. Die BaFin prüft die Aussagen von UniCredit, während die Commerzbank sich gegen die Übernahme wehrt. Die Marktreaktionen zeigen, dass das Angebot bislang nicht überzeugt, und die Annahmequote bleibt niedrig. Die kommenden Tage werden entscheidend sein, um zu sehen, wie sich die Situation entwickelt und ob UniCredit möglicherweise ein verbessertes Angebot unterbreiten wird.
Häufige Fragen
Was ist das Übernahmeangebot von UniCredit?
Warum hat die Commerzbank die BaFin eingeschaltet?
Wie hoch ist die Annahmequote des Angebots?
Wann endet die Frist für das Übernahmeangebot?
Wie reagiert der Markt auf das Angebot?
Quellen: Google News
Symbolbild: Commerzbank Aktie im Fokus der BaFin-Prüfung · Foto: Alesia Kozik / Pexels